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经由一连上扬之后，周二沪指再次失守3600点整数关隘。 （本文来自www.uc885.com）

//  上证指数失守3600点   //

1月26日，A股各指数全线回调，上证指数失守3600点，收盘跌1.51%报3569.43点；深证成指跌2.28%报15352.42点；创业板指失守3300点，跌2.89%报3258.36点。北向资金净流出35.41亿元。

个股跌多涨少，上涨个股不足1500只，2486只个股下跌，48只个股跌停。

//  农业、家居板块逆势走强   //

行业板块方面，前期资金抱团板块集体调整，个中航天工板块跌幅最大。资金调转偏向，流入农业、家居等年报业绩大面积预增板块。整体来看，市场短线情绪低迷，资金凹凸切换显着，以避险为主。

周二，家居用品板块逆势上涨1.84%，首要是因为行业龙头企业发布的业绩大幅跨越了市场的预期，而且股价也显现了大幅的上涨，带动了整个板块的走强。

Wind数据显露，今朝已流露年报业绩预告的4家定制家居公司，2020年业绩估计均实现增进。

个中索菲亚估计2020年度归属于上市公司股东的净利润113130.37万元-123904.69万元，同比增进5%-15%。

公司透露，申报期内，公司束装、家装渠道拓展顺利，2021年度束装、家装渠道将成为公司新增进点；大宗工程买卖尤其是橱柜、木门品类的拓展、直营专卖店渠道对公司营收亦有进献。公司周全开展各项工作，整体经营情形较好。

欧派家居估计2020年实现营收142.10-155.63亿元，同比增进5%-15%：归母净利润20.23-22.07亿元，同比增进10%-20%。

山河欧派通知，公司2020年度实现总营收30.55亿元，同比增进50.72%，实现净利润4.57亿元，同比增进74.72%。受益于国度室庐精装修政策的影响，公司工程客户渠道发卖规模持续提拔。

//  白酒板块普跌   //

上日大涨的白酒股遍及回调，白酒板块指数跌超4%。金徽酒、老白干酒、水井坊、青青稞酒等白酒股跌逾5%。

1月26日晚间，水井坊通知，公司估计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期比拟削减约9,496万元，同比下降约11%；营业收入与上年同期比拟削减约53,298万元，同比下降约15%；发卖量与上年同期比拟削减约5,645千升，同比下降约42%。

个中，中高档酒发卖量与上年同期比拟削减约979千升，同比下降约11%，低档酒（基酒）发卖量与上年同期比拟削减约4,666千升，同比削减约100%。

此外，近期发布预告的当代缘估计净利润增速不足10%。

//  北向资金再度净流出   //

1月26日，北向资金净卖出35.41亿元。白酒股遭大幅抛售，五粮液、贵州茅台遭大幅净卖出11.15亿元、9.45亿元，洋河股份、泸州老窖离别净卖出3.25亿元、1.15亿元。 

此外，其余机构抱团股亦遭显着减仓。中国安然净卖出7.61亿元，创客岁11月以来最大净卖出；比亚迪净卖出6.74亿元，三一重工、伊利股份净卖出近5亿元，招商银行净卖出3.1亿元，竣事一连14日净买入。

//  市场缘何下跌   //

朴直证券透露市场下跌首要有两方面原因，一是据21世纪经济报道，近日举办的“中央经济工作会议解读与当前经济形势剖析”专题钻研会上，中国人民银行泉币政策**委员、清华大学金融与成长研究中心主任马骏透露“泉币政策有需要针对某些范畴的泡沫进行适度转向”，泉币政策进一步收紧的预期有所增加。

二是央行一连3日维持地量的逆回购把持，陆续净回笼的态势，考虑到春节取现等身分影响，资金面较为重要，债市显著调整，银行间和生意所回购利率显著上行，个中DR001创16个月新高，触发节前举止性重要的担忧。

Wind数据显露，1月26日，银行间同业拆借1天期品种报2.7644%，涨27.8个基点；7天期报2.8478%，涨32.86个基点；14天期报2.9336%，涨6.76个基点；1个月期报2.8322%，涨16.83个基点。

银行间质押式回购1天期品种报2.7746%，涨27.91个基点；7天期报2.7851%，涨36.33个基点；14天期报2.9367%，涨19.32个基点；1个月期报2.8356%，涨17.83个基点。

江海证券透露，认为在疫景遇势尚不晴明的配景下，央行没有大幅收紧举止性的需要，且参考央行对税期资金的呵护，估计本周仍会有充沛资金进行对冲，维护春节前举止性合理充实。

//  后市若何结构   //

朴直证券认为，今朝仍属于逢低结构的好时机，不负春光。朴直证券建议存眷行业高景气，业绩可验证的板块。

行业方面，建议存眷行业处于持续高景气，同时业绩能够持续验证的板块。具体包罗1）周期板块中，存眷受益于经济回升，库存回补，行业款式优化的有色、化工、建材;2）消费板块中，存眷耐用消费品中的汽车、家电、白酒。3）成长板块中，存眷财富趋势明确，订单丰满，将来2—3年持续高景气的消费电子（面板、半导体、苹果财富链），新能源、新能源汽车以及**板块。

中信证券建议持续紧扣“顺周期”和“五大平安”两条主线，从行业景气层面出发把握国外工业品涨价补库存以及国内可选消费轮动，从“五大平安”计谋层面出发重点存眷当前仍具性价比的品种，包罗半导体设备、信创、稀土、**、饲料和种子等。

此外，持续计谋性增配性价比更优的港股，重点存眷互联网龙头、电信运营商和在线教育。

广发证券透露，A股仍处“春季躁动”。疫苗落地改变了疫情对股市的感化逻辑，疫情频频约束企业供给，反而会助力“涨价”顺周期。

建议设置：1. 出口链和 “内需”共振的可选消费（汽车/家电）；2. “涨价”主线的顺周期及科技（有色金属/半导体/面板/新能源）；3. 疫情频频受益的必需消费（医药检测/小食品/游戏）。主题投资存眷国企改造（上海深圳国资区域实验）。

中信建投证券维持2021年市场宽幅震动的概念不变，全年市场分化将加倍极致的演绎。淡化指数、强化制造是全年最优策略。

从当前市场来看，光伏、新能源车等行业将持续示意，疫苗和检测等生物医药行业、稀土为代表的罕见金属行业、PTA和PX为代表的化工行业将存在具有性价比的优质标的，建议投资者加配。

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