2021年汽车行业饱经风雨,先后面临了缺芯、疫情、限电以及原材料价格大幅上涨等多重挑战。256家汽车产业链企业就在此背景下发布了2021年“成绩单”。
贝壳财经记者梳理Wind数据发现,截至2021年最后一个交易日,256家企业中市值最高的3家均为整车企业,分别为市值超7000亿元的比亚迪、市值约3600亿元的长城汽车和市值约2400亿元的上汽集团。
有意思的是,在市值方面,上汽集团常被拿来与比亚迪对比。尽管上汽集团市值低于比亚迪近5000亿元,但营收却高于比亚迪5000亿元,甚至成为了256家公司中营收第一、净利第一的“双料王”。
2021年,256家公司共创造了3.26万亿元营收,其中有7家公司营收突破千亿元,有5家车企突破净利润50亿元的门槛。不过车企几家欢喜几家忧,还有7家公司净利润跌幅超过1000%,其中就包括福田汽车净利润跌幅达到3696.79%。
上汽集团陷“市值之困”众泰因股价暴增反受累
如同所有行业,汽车行业的产业链分为上、中、下三个部分。其中上游是原材料的开采,例如赣锋锂业开采锂矿、华友钴业开采钴材料、杉杉股份拥有负极产品等;中游是零部件的生产,例如宁德时代为新能源车提供电池、潍柴动力与国轩高科提供电机、宁波华翔提供内饰和配件等;下游则是整车企业,例如上汽集团、比亚迪等直接将车销售给消费者。
wind数据显示,如今A股上市的整车企业只有11家,但是整个汽车产业链上的上市公司却多达256家。
不过从市值来看,上述11家整车企业的市值已经囊括了产业链中的前3强,并且全部进入产业链中的24强。
其中,截至2021年最后一个交易日,比亚迪市值遥遥领先,高达7254.73亿元。长城汽车第二,达到3657.65亿元。上汽集团屈居第三,为2410.2亿元。
比亚迪与上汽集团的“市值之争”由来已久。作为营收大幅超过比亚迪的老牌汽车集团,上汽集团的市值却比比亚迪低4844.53亿元。
在2021年7月,上汽集团董事长陈虹就回应称,不光是上汽集团,与造车新势力的股价相比,大众、奔驰、宝马等都存在一定的差距。当时陈虹乐观预计,随着上汽集团在新赛道上的业务比重提高,相信集团股价会逐渐提升。
但很显然,如今上汽集团的市值仍然与比亚迪有较大差距。
2021年全年,市值第一的比亚迪股价区间涨幅达到38.06%,市值第二的长城汽车股价区间涨跌幅达到30.25%,然而市值第三的上汽集团股价却下跌12.80%,进一步拉开差距。
如果从产业链来看,为汽车提供电机的潍柴动力、提供玻璃的福耀玻璃是市值最高的两家企业,分别达到1455.99亿元、1144.12亿元。
2021年,汽车产业链有36家企业区间涨跌幅超过100%,谁的股价上涨最多?遗憾的是,前三的位置并未有整车企业入选,上声电子、宁波方正、中捷精工占据了前三,区间涨跌幅分别达到623.70%、455.94%、410.05%。
上声电子其实是一支华为概念股,2021年4月上市的上声电子于交易首日股价就大涨316.84%,随后仍然缓慢增长。市场传出消息称,上声电子提供的音响类产品将用于华为汽车的智能座舱上。
值得注意的是,*ST众泰在2021年的股价区间涨跌幅高达370.37%,位居全产业链第五。2020年12月末,*ST众泰宣布与预重整管理人签订了《意向协议书》,随后不久公司股价开始大涨。在2021年1月,*ST众泰就曾连续收获五个涨停板,这种现象一直持续到5月。
然而,股价持续上涨或许也并非完全是好事。5月12日*ST众泰宣布公司收到预重整管理人转交的上海智阳投资有限公司通知,上海智阳决定暂缓推进对公司的投资事宜。
上海智阳表示,基于公司对*ST众泰尽职调查结果的评估,以及近期众泰汽车股价异动、严重偏离其基本面,出于投资谨慎性考虑,决定暂缓推进对众泰汽车的投资事宜。
*ST众泰也表示,公司股价异常波动,可能会造成各方对重整的预期分化,增加后续重整的难度,甚至可能会导致重整无法继续。
7家公司营收超千亿元比亚迪增收不增利
2021年有7家公司营收突破千亿元,其中上汽集团以超过7000亿元的营收大幅领先,比亚迪、潍柴动力分别以2000亿元的体量位居第二和第三,广汇汽车、华域汽车、长城汽车、长安汽车则没有太大差距。
从净利润来看,50亿元的门槛只有5家车企突破,分别是上汽集团、潍柴动力、华域汽车、广汽集团、长城汽车。
在此之中,上汽集团是营收、净利润的“双料王”。上汽集团不仅以7599.14亿元的营收位居256家汽车产业链公司的第一位,更是以339.41亿元的净利润位居第一。
上汽集团年报提及,2021年集团先后推出了“智己汽车”和“飞凡汽车”,希望推动自主品牌向上发展。其中,智己汽车是由上汽集团、浦东新区、阿里巴巴集团等共同打造的公司,创始轮的资金量就达到了百亿元的规模。此外,上汽集团也在不断推进市场化改革,零束科技由分公司改制为子公司,飞凡汽车实现独立运营,捷氢科技分拆上市,联创电子完成分立,中海庭、享道出行等开展市场化融资。
有意思的是,比亚迪是256家企业中营收第二的公司。尽管市值比上汽集团高近5000亿元,但营收却比上汽集团低近5000亿元。
2021年比亚迪实现营业收入2161.42亿元,同比增长38.02%,实现净利润39.67亿元,但却是增收不增利,净利润下滑34.03%。
具体来看,比亚迪业务的营业成本在不断增长,而毛利率在不断下滑,其中汽车和相关产品的营业成本增长了17.39%,毛利率同比下滑了7.81个百分点。
对此,比亚迪在2021年半年报中就曾提及,公司生产所需主要原材料包括钢材、塑胶及其他金属原材料,如锂、钴等,原材料价格的波动直接影响主营业务的生产成本,进而对经营业绩产生一定影响。
需要注意的是,比亚迪在2021年获得政府补助达到22.63亿元,而2020年则只有16.78亿元,2021年补助增长了5.83亿元。
潍柴动力是营业收入仅次于上汽、比亚迪的公司,这个产业链中大“大佬”。潍柴动力2021年实现营业收入2035.47亿元,同比增长3.17%,实现净利润115.61亿元,同比增长2.35%。2021年,潍柴动力卖出了102万台发动机,115.3万台变速箱,93.8万根车桥。
现金为王的时代,哪家车企经营活动产生的现金流量净额最高?产业链中有6家车企现金流超百亿,其中现金流最高的是比亚迪,达到654.66亿元,长城汽车达到353.15亿元,长安汽车达到229.71亿元。
7家车企净利跌超1000%越博动力净利润跌超5000%
车企几家欢喜几家忧。2021年还有7家车企净利润跌幅超过1000%,他们分别是越博动力、福田汽车、均胜电子、金龙汽车、模塑科技、钧达股份、中通客车。其中越博动力净利润跌幅高达5245.82%,福田汽车净利润跌幅为3696.79%,均胜电子跌幅为2325.10%。
其中,越博动力解释称,公司业绩下滑是受到了公司因疫情停产一个月、基础金属原材料价格大幅上涨等多方面因素的影响,公司订单受到影响。
此外,越博动力因为判断公司的相关资产出现减值(跌价)迹象,预计对应收款项、存货、新能源运营车辆计提减值(跌价)准备金额1亿元左右。公司收到的政府补助也较此前有所减少。
而如果从负债来看,客车企业的负债率都相对较高。256家公司中只有3家公司的资产负债率超过90%,分别是*ST猛狮、亚星客车、安凯客车。而中通客车的资产负债率为74.08%,排名第12位。
此外,有9家公司在2021年大股东累计冻结数占持股比例100%,除了耳熟能详的*ST众泰之外,还包括*ST猛狮、赛轮轮胎、奥特佳、派生科技等。
在国信证券看来,全球碳中和背景下,汽车电动智能化技术迅速发展。以特斯拉等为代表的造车新势力,拉开了汽车电动智能化的帷幕,传统车企也加快了转型步伐。2022年汽车产业链将发生怎样的变化令人期待。
新京报贝壳财经记者林子
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