新京报贝壳财经讯(记者侯润芳)4月24日,在中国财富管理50人论坛2022资管峰会上,中国财富管理50人论坛理事长、全国政协经济委员会主任、原中国银监会主席尚福林表示,整体上看,当前资管行业已经走向了良性发展的轨道。其中,理财产品净值化水平大幅度提升,达到了93%,银行机构为辅的理财市场格局正在形成。募集资金更有效地流向了实体经济,截至2021年底,支持实体经济的规模大约到了25万亿元。
2018年4月,“一行两会”联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,从投资规范、投资范围、杠杆约束、信息披露等多个方面明确了规则。经历近四年过渡期,在2022年,资管新规已正式落地实施。
回顾资管新规出台的近四年,尚福林认为,整体上看,资管行业已经走向了良性发展的轨道。各项改革目标取得了积极的进展。这主要表现在,行业自身的生态得到了明显的改善,监管规则在逐步完善,监管套利、市场乱象得到了有效的遏制。特别是银行理财业务,目前除了个别银行少量的产品纳入个案处理之外,过渡期内有序地完成了整改。理财产品净值化水平大幅度提升,达到了93%。理财公司为主,银行机构为辅的理财市场格局正在形成。同业理财大幅度压缩,以通道业务为主的券商资管和基金子公司的规模也在大幅度收缩。产品嵌套规模大幅度下降,压缩下降的幅度都在90%以上。产品投资标的更加多元,养老理财、跨境理财、ESG投资等领域创新在提速。另一方面,行业对实体经济的服务质效显著增强。
他同时指出,随着资金空转显著地减少,企业融资链条得以缩短,募集资金更有效地流向了实体经济。截至2021年底,理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市公司股权等资产,支持实体经济的规模大约到了25万亿元。此外,银行理财、信托资金、保险资金,通过直接或与基金公司合作等方式,参与到资本市场中,为资本市场提供了更多的长期、稳定的资金。
对于未来资管行业的发展,尚福林提出了四方面的建议。第一,苦练内功,加强资管机构的转型。“市场上机构重销售、轻管理的现象仍然不同程度地存在,证券行业受传统经济业务思维的惯性影响,投行的属性还不突出。证券交易、证券研究、投资咨询、资产管理等方面的优势尚未完全建立。银行理财业务在资管新规出台之前,主要是依靠投资、非标等类信贷和资产池的运作方式开展业务,员工靠卖产品完成业绩指标。培育成熟的财富管理市场,机构要着力练好内功,进行系统化、专业化的赋能。”尚福林对资管机构的转型提出了多个建议,包括:要走差异化的发展道路、加强专业化投研能力建设、提升风险管理水平。
第二,坚定转型方向,优化资管产品的供给。他指出,资管新规下,产品的估值方法和信息披露方式都发生了重大调整,要坚决打破刚兑的方向、加强产品的信息披露、丰富产品体系等。“受近期资本市场表现与国内外环境的影响,一季度有2000多只理财产品破净,主要是集中在权益类、混合类的理财产品,大部分理财产品净值出现了回撤,这反映出在资管新规下,产品的净值表现与底层资产的关系更加密切,更加反映了宏观市场环境的变化。”尚福林说。
此外,他还建议,要不断深化投资者教育,革新投资理念;要培育良好的市场生态,服务实体经济高质量发展等。
校对刘军
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